КУРСЫ ВАЛЮТ
Для физических лиц
Для бизнеса
Банки
Карточки  
Кредиты
Продай свой кредит
Вклады
Экономические показатели
Сервисы
Платежи в интернете
Переводы с карты на карту
Налоговый калькулятор
Калькуляторы
Каталог компаний
Домашняя бухгалтерия

Публичный счет


Белорусская инфляция долгое время оставалась как бы незамеченной за пределами страны. Но на прошлой неделе она, наконец, получила заслуженную оценку от большой четверки аудиторов. Вслед за инфляцией могут обостриться и другие неприятные тенденции: и отток кадров (причем, в первую очередь, квалифицированных) и девальвационные ожидания, неустанно бродящие в умах белорусов. А правительство тем временем пытается жесткой риторикой заверить и народ, и оппонентов в верности выбранному курсу на ужесточение кредитно-денежной политики.

Уверенное лидерство в сомнительной номинации

"Большая четверка" аудиторских компаний (PricewaterhouseCoopers, Deloitte, Ernst & Young, KPMG) на прошедшей неделе признала экономику Беларуси гиперинфляционной. Сперва эту информацию обнародовала Telekom Austria Group, чья белорусская "дочка" - сотовый оператор velcom - теперь будет вынуждена при составлении финансовой отчетности за 2011 год использовать стандарт IAS 29: "Финансовая отчетность в условиях гиперинфляционной экономики". Позже эту информацию подтвердили TUT.BY сами аудиторы.

Согласно стандарту, гиперинфляционная экономика обладает следующими удивительно знакомыми белорусам характеристиками:

- большинство населения предпочитает хранить свои сбережения в неденежных активах или в относительно стабильной иностранной валюте. Цены на товары могут устанавливаться в этой валюте;

- продажа и поставки в кредит производятся по ценам, компенсирующим ожидаемую потерю покупательной способности в течение периода кредита, даже если этот период непродолжителен;

- процентные ставки, заработная плата и цены привязываются к индексу цен,

- общий уровень инфляции за три года приближается или превышает 100%.

Беларуси для преодоления 100-процентного рубежа трех лет не понадобилось. Инфляция только в ноябре составила 8,1%, а с начала года - 104%.

Теперь при подготовке финансовой документации за 2011 год предприятиям, которые ведут отчетность по МСФО, придется применять 29-й стандарт, который ранее в европейских странах не применялся. По словам аудиторов, подготовка финансовой отчетности в белорусских рублях без применения этого стандарта не имеет особого смысла в условиях высокой инфляции. Из-за снижения покупательной способности денежной единицы отчетность текущего года несопоставима в сравнении с прошлыми периодами. К примеру, балансовая стоимость активов без корректировки на гиперинфляцию не отражает их реальной ценности для предприятия, то есть будет занижена.

Пока сложно оценить, насколько применение нового стандарта позволит скорректировать отчетность - все-таки Беларусь уже серьезно перекрыла 100-процентный порог, а инфляция не спешит останавливаться.

Кстати, инфляция портит настроение не только тем, кто готовит годовую отчетность, но и быстро подтачивает реальные доходы граждан. Вице-премьер Беларуси Анатолий Тозик предположил, что повышение тарифной ставки первого разряда возможно в январе 2012 года. По оценке Тозика, ставка первого разряда может вырасти примерно до Br200 тыс. с нынешних Br151 тыс.

Куда шагают ставки?

Нацбанк с 12 декабря в очередной раз повышает ставку рефинансирования - тем же шагом в 5 пунктов до 45% годовых. Одновременно увеличиваются процентные ставки по операциям поддержки ликвидности банков - с 65% до 70% годовых.

Движение ставки в сторону положительных значений, радуя сторонних наблюдателей, порядком напрягает тех, чьи ставки по кредитам привязаны к ставке рефинансирования. Впрочем, их на прошлой неделе постаралась утешить председатель правления Нацбанка Беларуси Надежда Ермакова, заверив, что среднегодовое значение ставки рефинансирования в Беларуси в 2012 году ожидается на уровне 30-35%, а на конец следующего года и вовсе 20-23%. Конечно, при осуществлении прогноза по соответствующему замедлению инфляции. В этом случае средние процентные ставки по вновь выданным рублевым кредитам предприятиям в среднем за год составят 34-39%, а к концу года - 23-26%.

Оптимистичен на прошлой неделе был и председатель правления ОАО "Белвнешэкономбанк" Павел Каллаур, заявивший, что процентные ставки по кредитам в Беларуси уже приблизились к максимуму.

При этом эксперт не сомневается, что ставки все-таки выйдут на положительный уровень (выше инфляции) в первом квартале 2012 года, причем не только за счет увеличения ставок, но в основном за счет сокращения инфляции.

"Я поддерживаю намерения Нацбанка и правительства вывести процентные ставки на положительный уровень. Это обязательное условие для нормальной работы экономики. Но этот процесс будет идти с двух сторон. Так что положительные процентные ставки не будут на уровне нынешней инфляции. По моему глубокому убеждению, они не выйдут за 100%. Полагаю, что мы уже приблизились к максимуму процентных ставок, и если будет рост, то незначительный", - пояснил Каллаур.

Ермакова также в очередной раз напомнила, что интервенции Нацбанка в следующем году будут носить точечный характер и будут направлены на сглаживание резких колебаний обменного курса. При этом Нацбанк не будет предоставлять банкам эмиссионные ресурсы для финансирования инвестпроектов.

Единым фронтом с главным банкиром страны выступил и вице-премьер Сергей Румас, заявивший, что утвержденный объем эмиссионного кредитования (7 трлн рублей) на 2012 год изменяться не будет. "Упор будет сделан на неэмиссионные источники, которых предостаточно", - сказал он.

Стабильность или затишье перед бурей?

Обменный курс рубля в последнее время не допускал серьезных колебаний, но это пока не убедило экспертов и население.

В ноябре собеседники БелаПАН в банковских кругах предупреждали, что курс белорусского рубля неустойчив, так как вброс рублей в экономику продолжается. В частности, банкиры обращали внимание на тот факт, что средства Нацбанка (эмиссионные ресурсы) выделяются в больших количествах для поддержания рублевой ликвидности крупнейших госбанков. Разделяют эти опасения и в Нацбанке. Особую популярность приобрела статья первого заместителя председателя правления Нацбанка Юрия Алымова в "Банковском вестнике", который прежде читали только узкие специалисты.

"Сохраняется высокая зависимость банков от краткосрочных ресурсов Национального банка. Это создает дополнительный источник эмиссии, что представляет угрозу для устойчивости национальной валюты", - цитирует издание Алымова.

По данным БелаПАН, Нацбанк в ноябре ежедневно выделял двум крупнейшим госбанкам более 3 трлн рублей для подкрепления рублевой ликвидности. Плюс к этому средства для реализации госпрограмм выделял еще и Минфин, увеличивая за счет бюджетных источников ресурсную базу банков.

Пока Нацбанк оптимистично прогнозирует в 2012 году среднегодовой курс доллара на уровне 9150 рублей. При этом Ермакова признала, что прогнозировать, каким будет курс белорусского рубля в 2012 году, сегодня сложно. "Но в расчет принимается среднегодовой курс на уровне Br9150 за $1, - сказала она. - Хотя, исходя из того, как построен прогноз развития экономики, мы думаем, что курс доллара будет меньше, а рубль - крепче". Курс доллара в Br9150 - это самый худший, пессимистичный вариант, подчеркнула руководитель Нацбанка.

Особый оптимизм глава Нацбанка демонстрировала на прошлой неделе в ходе традиционного отчета президенту. "Ситуация на валютном рынке сегодня спокойная. Население продает валюту. И с учетом того, что белорусский рубль немного укрепляется по отношению к доллару, население даже увеличило продажу", - порадовала Ермакова главу государства.

Она рассказал, что за период после открытия дополнительной сессии на валютно-фондовой бирже 14 сентября население продало банкам около $640 млн.

Кадры на чемоданах

Пока население пристально следит за затаившимся рублем и рвущимися вверх ценами в магазинах, эксперты полагают, что главная угроза для экономики Беларуси - массовый отток квалифицированных кадров.

Руководитель аналитического центра "Стратегия" Леонид Заико напомнил, что правительство на будущий год запланировало реальный рост доходов населения всего лишь на 3-3,5%, что могло бы притормозить инфляцию, но вряд ли могло бы обрадовать получателей этих доходов

"Но население из этого должно сделать вывод: при сегодняшней зарплате специалиста в 250 долларов его доходы в будущем году вырастут примерно на 10 долларов. С такими темпами нынешнего уровня России, где средняя зарплата уже превышает 800 долларов, мы достигнем через 55 лет", - констатирует Леонид Заико.

Экономист прогнозирует, что в условиях большой разницы в доходах будет наблюдаться массовый отток кадров из Беларуси.

"Будущий год станет периодом массовой эмиграции белорусских специалистов. Инфляция, темпы роста ВВП, объемы производства - все это не столь важно. Мы вошли в Единое экономическое пространство, где будет свободное движение рабочей силы. Если в Беларуси будет зарплата 260 долларов, а в России - 850, то я не понимаю, что может сдерживать желание белорусских специалистов поменять работу?!" - восклицает Леонид Заико.

А развернуть специалистов с российского направления будет куда сложнее, чем обеспечить "напряженный" прирост ВВП. Заико эту тенденцию вежливо назвал "формированием нового качества наших проблем".