109 дней за решеткой. Катерина Борисевич
Коронавирус: свежие цифры
  1. «Молодежь берет упаковками». Покупатели и продавцы — о букетах с тюльпанами к 8 Марта
  2. «Мысленно поддерживал митингующих». Тест: правда ли, что это звучало в белорусских судах?
  3. Изучаем весенний автоконфискат. Ищем посвежее, получше и сравниваем с ценами на рынке
  4. Как заботиться о сердце после ковида и сколько фруктов нужно в день? Все про здоровье за неделю
  5. Первый энергоблок БелАЭС включен в сеть
  6. Посол РФ в Беларуси рассказал о предложении о встрече от оппозиции и сравнил ее с обществом книголюбов
  7. У бюджетников заметно упали зарплаты. Их обещают поднять за счет оптимизации численности работников
  8. Минское «Динамо» обыграло СКА в четвертом матче Кубка Гагарина
  9. В суде по делу Бабарико продлен перерыв, заседаний 9 и 10 марта не будет
  10. МОК не признал Виктора Лукашенко президентом НОК Беларуси
  11. Минздрав опубликовал статистику по коронавирусу за прошлые сутки
  12. «Ушло вдвое больше дров». Дорого ли выращивать тюльпаны и как к 8 марта изменились цены на цветы
  13. Студентка из Франции снимала Минск в 1978-м. Показываем фото спустя 40 лет
  14. Какие курсы доллара и евро установили обменники после больших выходных
  15. Что происходит в Беларуси 9 марта
  16. «Можно понять масштаб бедствия». Гендиректор «Белавиа» — про новые и старые направления и цены на билеты
  17. Три новых интересных здания, которые минчане вряд ли видели. Показываем, как они выглядят
  18. Эту неделю еще померзнем, но весна все же придет
  19. Госсекретарь США назвал Лукашенко последним диктатором Европы
  20. У Марии Колесниковой истек срок содержания под стражей
  21. Вариантов немного. Чего ждать в случае получения или отказа в российском кредите
  22. Автозадачка с подвохом. Разберетесь ли вы в правилах остановки и стоянки на автомагистралях?
  23. Глава КГБ оценил ситуацию в Беларуси: вроде и стабильная, но не совсем
  24. «Зарплата 350 рублей, медицины нет». Откровенный рассказ семьи минчан о переезде в деревню
  25. «Один роковой прыжок — и я парализован». История парня, который нырнул в воду и сломал позвоночник
  26. На овсянке и честном слове. История Марины, которая пришла в зал в 33 — и попала в мировой топ пауэрлифтинга
  27. Максим Знак остается в СИЗО до 9 мая
  28. «Соседи, наверное, с ума от нас сходят». У минчан с разницей в четыре года родились две двойни
  29. «Я привыкла быть, как все. Но теперь это не так!» Как мы превратили читательницу в роковую красотку
  30. BYPOL выпустил отчет о применении оружия силовиками. Изучили его и рассказываем основное
реклама


Дмитрий Заяц,

Январь выдался относительно спокойным на денежном рынке. Осознав, что резкой девальвации в начале года не будет, население понесло хранить рубли под высокий процент в банки. По информации БелаПАН, срочные рублевые вклады населения в банковской системе в январе выросли сразу на 13% (!), в то время как объем валютных сбережений практически не изменился. Как будут себя в дальнейшем вести белорусские вкладчики?

Успеть в последний вагон

В конце 2013 года население забирало рублевые вклады из банков, конвертировало их в валютные депозиты и с опасением относилось к новому году, наступление которого все еще у части вкладчиков ассоциируется с девальвацией, произошедшей пять лет назад 2 января.

Однако заметного скачка курса доллара в начале января не произошло, и население, глядя на высокие ставки по рублевым депозитам, вновь понесло хранить рубли в белорусские банки.

По информации БелаПАН, за январь срочные рублевые депозиты выросли на 13% и достигли к 1 февраля 25,84 трлн рублей. За первый месяц текущего года рублевые сбережения граждан увеличились почти на 3 трлн рублей. В то же время валютные вклады в рублевом выражении выросли только на 2%.

Однако с учетом роста курса доллара и начисленных за январь процентов можно говорить о том, что за первый месяц 2014-го валютные вклады населения практически не изменились.

Динамика изменения срочных валютных депозитов населения (в млн долларов)

 

"Валютные вклады практически не прирастали, принципиальных оттоков также зафиксировано не было. По итогам января, и особенно в последнюю неделю, мы видели прирост вкладов в белорусских рублях", - сообщил в беседе с корреспондентом БелаПАН о январских изменениях на депозитном рынке руководитель департамента одного из банков.


Динамика изменения срочных рублевых депозитов населения (в млрд рублей)


 

Январский рост рублевых вкладов эксперты, опрошенные БелаПАН, объясняют снижением девальвационных ожиданий населения. Заметное увеличение рублевых вкладов именно в последнюю декаду января банкиры объясняют тем фактом, что в этот период стали снижаться ставки по рублевым депозитам, и граждане хотели успеть в последний вагон, размещая вклад до снижения уровня доходности.

Нацбанк снижает ставку… по депозитам


Стоит отметить, что в последнюю неделю января многие белорусские банки, которые являются основными держателями средств населения, пошли на снижения процентных ставок по ним. Решение о снижении процентных ставок, в частности, приняли Белагропромбанк, Беларусбанк, Банк ВТБ, Альфа-Банк, МТБанк и ряд других денежно-кредитных учреждений.

Январское снижение процентных ставок по рублевым вкладам было обусловлено… действиями Нацбанка. Дело в том, что 22 января центральный банк Беларуси принял решение о снижении с 35% до 33% ставок по инструментам поддержки ликвидности банков.

Вслед за этим ведущие банки Беларуси и снизили в течение недели на один-два процентных пункта ставки по рублевым депозитам.

Дело в том, что осенью 2013 года, по информации БелаПАН, ведущие коммерческие банки взяли перед Нацбанком обязательства в части процентной политики. Одно из обязательств, по имеющимся данным, состоит в том, что ставки по депозитам не должны более чем на 10 процентных пунктов превышать ставку по кредиту овернайт.

Таким образом, банки после изменения Нацбанком ставки по инструментам поддержки ликвидности вынуждены были скорректировать в сторону снижения и ставки по рублевым депозитам.

Кстати, вслед за снижением ставок по инструментам поддержки ликвидности банков Нацбанк пошел и на другой шаг, направленный на снижение процентных ставок на денежном рынке. В начале февраля белорусский центробанк "в целях повышения доступности банковских кредитов для экономики" снизил нормативы обязательных резервов, формируемых банками. У последних, как следствие, появилась возможность несколько снизить стоимость кредитов.

По мнению экспертов, Нацбанк воспользовался ситуацией в начале года для того, чтобы снизить существующий высокий уровень процентных ставок на денежном рынке.

"Высокие процентные ставки — большой вызов для предприятий. Такая ситуация ведет к снижению рентабельности в реальном секторе экономики и в целом к низким темпам экономического роста. В январе несколько уменьшились девальвационные ожидания, и это позволило Нацбанку несколько снизить процентные ставки", — полагает экономист Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра (BEROC) Дмитрий Крук.

Инструменты используются не по назначению

Вместе с тем уже сейчас очевидно, что снижение девальвационных ожиданий может быть временным. Данные о значительном снижении золотовалютных резервов (на 427,7 млн долларов), поступившие в конце минувшей недели, вкупе с другими настораживающими новостями могут вновь повысить уровень девальвационных ожиданий населения.

"Вряд ли тенденции на денежном рынке будут устойчивыми. Скорее всего, девальвационные ожидания будут сохраняться, так как существуют объективные сложности в экономике", — полагает старший аналитик Forex Club Валерий Полховский.

Исполнительный директор Белгазпромбанка Татьяна Авраменко, выступая на минувшей неделе на заседании Республиканского клуба директоров, отмечала, что для решения экономических проблем в стране недостаточно инструментов денежно-кредитной политики.

"В мировой экономике монетарная политика используется только для краткосрочного сглаживания экономических циклов и не должна решать структурные проблемы в экономике", — констатировала Татьяна Авраменко.

Аналогичного мнения придерживаются и другие эксперты финансового рынка.

"В основе проблем на финансовом рынке – ухудшение платежного баланса, что обусловлено негативными тенденциями во внешней торговле. Проблемы торгового баланса можно решить через структурные реформы, мерами денежно-кредитной политики их не решить", — убежден Валерий Полховский.

Экономические проблемы Беларуси обусловлены низкой внешней конкурентоспособностью отечественных предприятий, полагает Дмитрий Крук. Сохранение нынешней ситуации создает предпосылки для внешнего дефицита и неустойчивости обменного курса, добавляет он.

В то же время руководство страны на реформирование экономики не идет, но при этом ставит перед Нацбанком задачу обеспечить стабильность курса белорусского рубля. В этой ситуации белорусскому центробанку ничего не остается, кроме как устанавливать высокие процентные ставки на денежном рынке, чтобы экономические агенты (население, предприятия) были заинтересованы хранить сбережения в рублях.

"Уже несколько лет средне- и долгосрочные проблемы в экономике пытаются решать монетарными инструментами, которые предназначены для другого — для сглаживания краткосрочных экономических колебаний", — отмечает Дмитрий Крук. Таким образом, делает вывод экономист, инструменты денежно-кредитной политики используются не по назначению.

Когда инструменты используют не по назначению, результат в любом деле сложно предсказуем. Отсутствие определенности как раз и порождает в белорусском обществе девальвационные ожидания, с которыми власти безуспешно борются.
-10%
-25%
-50%
-30%
-70%
-44%
-20%
-10%
-35%
-20%
-20%