Личный счет

опубликовано: 
обновлено: 
/ Павел Свердлов,

Мы живем в очень интересное время, наблюдая, пожалуй, самую захватывающую сцену новейшей истории Беларуси - поиски крайнего в бедственном положении экономики.

Иначе эту ситуацию трудно охарактеризовать. Началось все на , а потом перенеслось в информационное пространство на полосы СМИ. Пессимизм просто зашкаливает. 

резкое снижение качества продукции промпредприятий;  провалы по молоку, а также "пессимизм или даже обреченность, которая начинает появляться на селе"; , что "экономика пока не начала выздоравливать", и он против снижения ставок по кредитам без других экономических мер;  не оправдало надежд, уйдя в минус на 1,7 млрд долларов; о том, что наша техника на презентациях просто ломается, и какое может быть доверие к такой продукции;  никого не интересует.



Что ожидает экономику и правительство в самом ближайшем будущем? Ответ на этот вопрос попробует дать Сергей Чалый в очередной программе "Экономика на пальцах". Помогать ему будет журналист Павел Свердлов.

Внимание! У вас отключен JavaScript, ваш браузер не поддерживает HTML5, или установлена старая версия проигрывателя Adobe Flash Player.

Скачать аудио (63.81 МБ)

Внимание! У вас отключен JavaScript, ваш браузер не поддерживает HTML5, или установлена старая версия проигрывателя Adobe Flash Player.

Открыть/cкачать видео (369.91 МБ)

По-прежнему работает старая логика, что в реальном выражении обменный курс рубля к доллару поддерживается на том же уровне. Это означает, что план действий, принятый Нацбанком и правительством 10 октября, это план сохранения существующего статус-кво, а не устранения существующих дисбалансов.

Глубинная проблема – недостаточная конкурентоспособность того, что производит наша промышленность. В деревообрабатывающей промышленности экспорт вырос, но с удивлением обнаружили, что финансовое положение предприятий при этом никак не улучшилось. Это связано не с тем, что плохо торгуют, а с тем, что такой товар. Мы приходим к выводу, что это проблема не отдельных предприятий, а всей экономической системы. Может быть и другой вариант, когда виноватыми оказываются предприятия. Сигналы смешанные.

Павел Латушко сказал: "Мы встречаемся с ситуацией, когда наша техника на презентациях просто ломается. И какое же может быть доверие к этой продукции". Появление в официальной риторике темы качества можно трактовать скорее негативно.

О цементном производстве


Михаил Мясникович дал большое интервью в программе "Картина мира" и рассказал о том, почему наши цементные заводы испытывают сегодня трудности. "Огромные кредиты висят на себестоимости продукции. Рынок цемента просел. Кто думал, что цемент будет стоить 75-80 долларов за тонну? Такого никогда не было". В большинстве случаев подразумевается даже не модернизация, а новое старое производство, добавление еще одной линии производства.

В России загрузка цементных заводов 77%, в Украине – 44%. У нас полная загрузка, при этом они продают туда, где и так излишек. Соответственно, мы продаем за 70 долларов вместо запланированных 89 долларов. Не нужно на рынке столько цемента. Заключен договор с основным игроком на рынке "Евроцементом" на гарантированную поставку 1,5 млн тонн белорусского цемента и еще 500 тысяч на свободную продажу. Мы продаем не потребителям, а монополисту, и он нам позволяет 500 тысяч продать самим.

Мясникович говорит: "К сожалению, наши брендовые предприятия значительно уступают по качеству. Тенденция к ухудшению. Мы не умеем торговать. Инженеры хорошие, технологии неплохие, а с управлением и продажей слабовато". Ведущие маркетологи мыслят категориями сбыта, а не категориями продаж. Это результат длительной борьбы с частниками, теперь некому продавать.

О конкуренции с крупными торговыми сетями


Президент говорил о конкуренции с крупными торговыми сетями. В 2008 году появились разговоры о том, что нужно строить большие гипермаркеты. Им фактически создавали рынок, тогда пошло уничтожение киосков. Потом гипермаркеты стали монополистами, стали диктовать условия тем, кто через них продает, начались премии за доступ на полку. Ладутько недавно сказал, что больше в Минске не будут строить гипермаркетов. Президент сказал: "Никто не хочет подходить к вопросу о торговле. Мы либерализировали прежде всего торговлю. И это была наша грубейшая ошибка. Уже сейчас все экономисты говорят о том, что нельзя опускать цены, прежде чем будет создана бешеная конкуренция в сфере производства". Но холдингомания связана с координацией сбыта, чтобы не было излишней конкуренции. Не является ли тот факт, что некому продавать, результатом того, что с торговлей воевали все это время?

Мясникович о БелАЗе


Мясникович назначен ответственным по БелАЗу. "Я неоднократно вел мужские разговоры с руководством БелАЗа. Вы трое на мировом рынке – Сaterpillar, КамАЗ и БелАЗ. Когда вы встречались с потенциальными конкурентами? Надо собираться и определять поведение на рынках. Я не говорю о корпоративном сговоре, чтобы не попасть под антимонопольное рассмотрение, но в принципе вопросы надо координировать". Даже премьер мыслит картельными категориями. Вместо того чтобы спрашивать, как БелАЗ борется с Сaterpillar и КамАЗ, он задает вопрос, почему вы с ними не договариваетесь о сферах влияния.

Конкуренция последних десятилетий не ценовая. Это конкуренция ниш сбыта, где можно стать локальным монополистом, поиск потребительской привлекательности.

"Наши предприятия начинают наглеть, требуя того, чтобы продукция шла на внутренний рынок. Начинаешь покупать на внутренний рынок – качество ухудшается. Неужто теряется экспортный нюх? Это не бизнес, это иждивенчество". Конкуренции нет, какой в ней смысл, если и так берут. Экспортно ориентированная экономика подразумевает сдерживание внутреннего спроса путем уменьшения заработных плат. Мясникович отметил два бренда – "Савушкин продукт" и "Санта Бремор". Ими владеет тот самый олигарх, который никогда ничего не получал от правительства. Сотрудничество с властями развращает больше. Убыточные предприятия "уже не считают деньги".

Голос форума

budu_lubit 13 февраля 2014, в 01:12, из Беларуси

Вангую! Посадки начнутся к осени текущего года, в начале следующего - амнистии. Прорыва в качестве продукции в этом не будет. Будет сделан упор на сферу услуг и высокие технологии. Услуги будут работать, как и раньше, только "стены покрасят и станки заменят". Высокие технологии по мере подъема будут уходить в более теплые места. Недавно играл в крайнюю версию SimCity, строил город, обычный. Решил его резко развить (произвести белорусское экономическое чудо), набрал кредитов, настроил заводов, складов. Чтобы отдать кредиты, поднял налоги. Резко сократилась численность богатого населения и населения со средним достатком. Народ начал массово уезжать из города. Появилась нехватка в образованной рабочей силе (дефицит кадров). Знакомая ситуация? Может, кому-то надо было сначала "потренироваться на кошках"? Игра, кстати, сейчас совсем не дорого стоит.

Об ответственности кадров


"Сотнями с предприятий увольняются за нарушения трудовой и производственной дисциплины, а потом переходят на другую улицу и устраиваются на новые предприятия. Так не может быть. Должен быть рынок труда. Если рабочий не будет чувствовать дыхания в затылок, он обязательно будет работать плохо". Дальше вопрос корреспондента: "Может, нужна безработица?". "Нужна! 3-4% - нормальная величина", - говорит Михаил Мясникович.

Дело даже не в безработице. Что такое с предприятиями, что там сотнями увольняются за нарушение трудовой дисциплины? В принципе я согласен, что официальные 0,5% безработицы – это ерунда. Уровень безработицы резко уменьшился, когда пособие по безработице увязали с уборкой улицы. Мясникович удивляется, что только 0,5% людей хотят получать пособие 10 евро, еще и обремененное обязанностью мести улицу. В действительности безработица выше.

Проблема не в том, чтобы создать занятость. На самом деле у нас нехватка квалифицированных работников на рабочие специальности. На 1700 столичных безработных условно приходится 18 200 свободных рабочих мест. И демографически ситуация будет ухудшаться, трудоспособного населения будет еще меньше. Начальник управления кадров МТЗ сказал: "Средняя зарплата 7 млн, но даже она не устраивает молодежь. Она хочет сразу получать по 8-9 млн, будучи даже просто учеником". Вопрос не в том, что они такие плохие и хотят многого, хотя эта цифра растет из потребностей, а в том, что позволяет ставить условия исходя из потребностей. Многопольной властью на рынке обладают не наниматели, а работники. Именно поэтому они выставляют свою стоимость исходя из затрат. При конкуренции их зарплата составляла бы рыночную величину.



Парадоксальная ситуация: сокращаются объемы производства, многих на предприятиях можно сократить. И при этом рабочий имеет возможность уйти с одного предприятия по статье и перейти на другое, и его возьмут. Зачем его берут на работу, если там такая же ситуация?

Текучка кадров на МТЗ такова: в день увольняется 5-10 человек. Примерно столько же набирается. Этот постоянный оборот связан с тем, что человеку на новом месте надо немного времени, чтобы понять, что ему не надо там трудиться.

О каком тогда качестве можно говорить с такой текучкой.

Правительство официально говорит, что будут сокращения, что в бюджетном секторе зарплаты повышаться не будут. Наша безработица скорее не следствие конкуренции, а пример нежелания работать на имеющихся рабочих местах.

Голос форума

Владимир_Гранд 13 февраля 2014, в 11.15, из Беларуси

Думаю, не нужно искать крайнего в создавшемся плачевном состоянии нашей экономики, и так все ясно. То правительство и его умы, которые экспериментируют с экономикой, необходимо убирать и как можно быстрее! Но напрашивается иной вопрос. А кто же придет им на смену? Если придут такие же умы, которые думают и воспринимают экономическую модель развития в Беларуси как социалистическо-плановую, а также не имеющие своего мнения и слова, то толку никакого не будет, все останется, как прежде, извиняюсь, будет еще хуже, если на смену этому правительству придут реалистичные, напористые, грамотные, эффективные менеджеры, имеющие опыт работы по налаживанию различных сфер производства, финансовых институтов и умеющие из дерьма сделать прибыльную конфетку, тогда есть резон потерпеть год-полтора! Да, состояние экономики, сложившееся в последнее время, и те действия правительства, которые привели к этому, не выдерживают никакой критики! Мы ни разу не увидели чьего-либо обдуманного решения, высказывания и шага (кроме Румаса), которое было бы направлено на реализацию планов по выходу из кризиса нашей страны! Но таких как Румас в правительстве очень и очень мало, либо они есть, но мы их не слышим, так как свою точку зрения они высказывают, как и все обыватели, "на кухне". А нашей экономике нужны срочные, порой неоднозначные для нас и действенные меры во всех сферах жизни, иначе наше государство перестанет существовать как государство. Мне стыдно от высказываний Мясниковича, Тозика, Семашко о полном провале по всем направлениям деятельности , экономики, производства, финансово-хозяйственной деятельности, сельского хозяйства и их роспись в безысходности, ни одного конструктивного слова от них не услышали, что нам необходимо сделать для выхода из создавшегося положения!!! Ни одного! Одни сопли. Ну просто обнять и плакать! Такие жалкие, никчемные! Руководитель должен быть совершенно иным, сильным, волевым, грамотным, профессионалом своего дела. А эти только и знают, что кричать, что все плохо и в этом виноваты сами люди, наши работники, наши жители страны! Бред, да и только! Прокопович, ну что Прокопович, у него слабое здоровье, хватит на него вешать разную чушь, дайте человеку спокойно отдохнуть на пенсии! Неужели наша белорусская земля так оскудела на нормальных, профессионалов с большой буквы. Посмотрите, сколько таких профессионалов, выходцев из Белоруссии, работает в России, на высоких должностях, может, стоит пригласить к нам российских топ-менеджеров? Поучиться у них уму разуму, как вести бизнес. Это провал всего нашего руководства страны! Но есть выходы, есть разумные предложения, но почему-то они не могут быть услышаны! В данной ситуации нужно быть мужиками, а не тряпками, принять решения! Подать самим в отставку, а не ползать по полу! Имейте совесть! Честь! Силу воли сказать в глаза народу, что вы ничего не смогли сделать, так как не представляете как это сделать! С честью и достоинством уйти! Дайте дорогу более грамотным профессионалам своего дела!

Полемика Михаила Мясниковича с Сергеем Румасом


"Эффект от снижения процентных ставок будет только в том случае, если само снижение будет подкреплено другими мерами экономической политики. Конечно, надо снижать, но Нацбанк не может сделать это административно. Вы видите, что ставка рефинансирования как ориентир процентных ставок не работает. А экономика не начала выздоравливать. Ставки так высоки, потому что в 2011 и 2012 году надо было возвращать доверие к белорусскому рублю, а также из-за неблагоприятной ситуации второй половины 2013 года, из-за вопросов конкурентоспособности отечественной продукции и возросшего к середине 2012 года объема финансирования госпрограмм", - говорится в отчете работы Банка развития.

Вечный спор. Правительство хочет процентные ставки ниже, потому что перед ним стоит задача экономического роста. Нацбанк оказался единственным, кого интересует макроэкономическая стабильность, потому что он напрямую отвечает за золотовалютные резервы, уровень инфляции и обменный курс. Краткосрочные меры замещают отсутствие структурных преобразований в экономике.

Мясникович напрямую говорит, что не согласен с Румасом. "Мы неоднократно вели разговор с руководством Нацбанка. Есть механизмы, которые позволят в большей степени доступными кредитами удовлетворить нужды экономики. Но одновременно правительство тоже взяло на себя определенные обязательства не заставлять банки кредитовать неэффективные проекты".

Насчет способности правительства определять, какие проекты эффективные, а какие нет, уже много было сказано. Сам Михаил Владимирович говорил: "Кто мог представить, что цемент будет стоить 70 долларов? Такого никогда не было". "Мы договорились с Нацбанком. В условиях ограниченности в республике ресурсных возможностей определяются отрасли, которые являются приоритетными для развития страны. Потом для каждой отрасли определяется количество объектов, которые надо построить или модернизировать, чтобы обеспечить выполнение параметров", - говорит Румас. Далее Банк развития проводит конкурс, собирает самые эффективные бизнес-планы и осуществляет их финансирование. Независимым экспертом выступает Банк развития.

Совместно с Минфином и Банком развития разрабатывается программа финансирования на 2014 год. Я боюсь, что этот исчерпывающий список станет таким же исчерпывающим, как и прошлый.

Голос форума

Дмитрий_Фёдоров 14 февраля 2014, в 01.22, из Беларуси

Полгода назад прочитал статью в одном уважаемом российском издании о цементном рынке. В России огромное предложение цемента из многих стран. Самый доступный по цене - цемент из Ирана. С иранским цементом даже россиянам тяжело конкурировать. Касательно CAT и Белаза, то это как "слон и моська". CAT - одна из самых дорогих компаний мира, которая выпускает полный перечень строительной техники. Кроме грузовиков CAT производит погрузчики, грейдеры, асфальтоукладчики и многое другое, включая экскаваторы с обратной лопатой. Цена на американскую технику, наверное, самая высокая на рынке. При этом в мире по продажам строительных машин CAT на первом месте! Как вы думаете, будут американцы вступать в картельный сговор с Белазом? Касательно безработицы 3-4%, в этой идее нет ничего оригинального. Впервые об естественной безработице высказался великий Кейнс в своей "Общей теории". Но то была естественная безработица для Англии в 1936-м. Откуда она взялась? Предполагалось, что кто-то переучивается из работников для новой специальности, кто-то переезжает, также цикличность секторов экономики или сезонность. Если же у нас экспорт падает на четверть и многие предприятия производят на склад, то, боюсь, безработных будет гораздо больше. В Испании уже лет 5 безработица 25%. Правда, испанские безработные, говорят, получают пособие 1000 евро. Касательно Китая, по-моему очевидно, что Китай не та страна, которая инвестирует в высокие технологии за границей, как это делают американские компании в самом Китае. И в конце я соглашусь с Румасом, что в экономике проблемы. В 2011-м экономика была в минимальной точке цикла. В 2012-м правительство слишком оптимистично говорило о росте экспорта. Тот экспортный рост во многом был заслугой "растворителей". Вместо структурных реформ и привлечения инвестиций был рост зарплат и цен, ничем экономически не обусловленный. Сейчас предприятия "переразгружают" склады. Если это правда, что предпродажная подготовка зачислялась по статистике как экспорт, за это необходимо сажать в определенные места руководителей, принявших такое решение.

Проблемы в сельском хозяйстве


На носу посевная, и проблемы в сельском хозяйстве теперь для правительства важнее. Валютная выручка от "молочки", поставляемой на экспорт, превышает валютную выручку от калийных удобрений. Пока это самый лучший рынок. В России явный недостаток сырья, качество ухудшилось, импорт растет. Мы на этом рынке конкурируем с Новой Зеландией и Финляндией. Упираемся только в свой потолок: количество коровников и качество кормов.

Нужно вернуть деньги за прошлый год. А деньги на то, чтобы рассчитаться, может дать только правительство. Понятно, что это опять будут какие-то кредиты.

Калийные новости


"Уралкалий" приобрел 25% акций бразильской холдинговой компании, которая является основным акционером портового терминала в Бразилии. Никогда до этого еще никто из производителей не покупал терминалы по разгрузке. Обычно владеют погрузочными терминалами. Бразилия сейчас самый быстрорастущий рынок, и там цена начинает подниматься со дна в 305 долларов. Но там проблема с логистикой: принимающие мощности таковы, что приходящее судно может разгружаться до месяца. Потенциально покупка разгрузочного терминала может оказаться весьма сильным конкурентным преимуществом. Улучшение условий для них автоматически будет означать ухудшение условий для нас. Притом что Бразилия потенциально наш рынок.

Выводы


Сигналы смешанные. Пока это выглядит и как неумение торговать, но уже не правительства, а самих предприятий, и как проблема качества. Похоже, снова возвращаются в малопродуктивное русло о том, что это проблема микроэкономики. Хотя в действительности это проблема устройства экономической системы. Видимо, оптимизм прошлой передачи был несколько преждевременным.

Переговоры о Евразийском экономическом союзе


Наконец прессе стали доступны проекты документов. К 1 марта 2014 года должен быть сформирован список изъятия ограничений. В мае должно состояться подписание договоров о Евразийском экономическом союзе. После ратификации он начнет работать с января 2015 года. Неожиданно, что там много вопросов, по которым пока не удается договориться. Основные декларации написали, а что должно скрываться за этими декларациями, пока неясно. Позиции давно известны, все давно их высказали. Казахстану нужны гарантии транзита, доступа к транспортной, трубопроводной, нефтяной, газовой инфраструктуре для возможности собственной торговли нефтью. Для нас главный вопрос – равные условия хозяйствования, а именно экспортные пошлины на произведенные из российской нефти нефтепродукты. Россия хочет продавить вопрос координации макроэкономической политики.

Российская логика понятна. Следующим за ЕЭП является гармонизация налогово-бюджетных, макроэкономических параметров, денежно-кредитной политики. Беларусь против единой экономической политики. Правильным ходом было бы сначала начать с налогово-бюджетной гармонизации, но Россия начинает с валютной координации. По российскому варианту, валютная координация будет осуществляться по отдельному международному договору, единым органом из глав Нацбанка. Предполагается прописать положения о неприменении действий в валютной сфере, которые могут негативно повлиять на развитие интеграционных процессов, включая искусственное занижение стоимости национальной валюты. Это предложение поддержала Беларусь, но Казахстан против.

В приложении к договору говорится, что "каждое из государств-членов в исключительных случаях (если ситуация не может быть решена другими мерами экономической политики) вправе вводить валютные ограничения на срок не более 1 года". Речь идет не о рыночных мерах, а о внерыночных. Исключительные случаи – это возникновение обстоятельств, при которых осуществление мер либерализации может повлечь ухудшение экономической и финансовой ситуации. Также среди причин - негативное развитие ситуации в платежном балансе, следствием которой может стать снижение золотовалютных резервов. К исключительным случаям предлагается отнести резкие колебания курса национальной валюты государств - членов Евразийского экономического сообщества.

Я не очень понимаю, зачем этот пункт появляется и почему наши власти поддерживают его. Странно настаивать на пункте, который связывает нам руки. Казахстан уже торопится подкорректировать свой курс.

Может, потому и торопится.

Вопрос в том и был: зачем Казахстан пошел на 19%-ю девальвацию. В стране около 20 млн населения. ВВП составляет порядка 200 млрд долларов. Золотовалютные резервы – порядка 100 млрд долларов (половина ВВП). Запас огромный, тем более что страна сырьевая. Это объясняется желанием подготовиться к моменту, когда страна надолго окажется с правильным курсом. Настаивая на этом пункте, мы закрепляем себя в положении Греции в ЕС.

Соглашения по антимонопольной политике в стадии завершения, а по торговле энергетическими товарами – пока нет. Россия не против "подарить" эти 3 млрд, но Путин говорит Лукашенко, что раз нет изъятий и ограничений во взаимной торговле, пусть их вообще не будет.

Голос форума

Владимир_Гранд 13 февраля 2014, в 14.59, из Беларуси

Уверен, что если во главе правительства поставить Румаса, при этом наделить его полномочиями по формированию правительства и не мешать работать ну хотя бы года два, то мы не только сможем остановить падение в пропасть-бездну, но и остановиться и начать экономический подъем. Но еще раз повторюсь - никому не лезть со своими указаловками, как и что делать, хотя бы этот срок. Уверен, толк будет, а результаты не заставят себя ждать.
Для них главный вопрос – доступ их товаров на наш рынок. Россия, скорее всего, получит то, что хочет, а наши требования пока еще под вопросом. Крайне важным является то, чтобы эти вопросы вошли в первоначальные документы, потому что потом их будет крайне сложно поменять. Надстройка над ЕЭП не имеет смысла, кроме как координации макроэкономической политики.

Взаимных ограничений в торговле стран, которые гармонизируют политику по отношению к третьим странам не было ни в ТС, ни в ЕЭП и можем не получить этого в Евразийском союзе.

Договор будет ни о чем, а каждое соглашение потом будет приниматься с большими усилиями, и это самое опасное. Главное, что мы получили от интеграционных процессов, это то, что наши отношения теперь поставлены на системную основу, прописаны правила игры. И вопрос интеграции будет решаться к середине года, когда мы снова будем не в самой лучшей переговорной позиции. Все потому, что мы настаиваем на той макроэкономической политике, которая у нас есть, а именно на поддержании иллюзорной стабильности путем постоянного вливания иностранных кредитов.

О Казахстане


И в России продолжается ослабление рубля. Украина – это мы 2011 года, когда происходит переход от фиксированного курса к плавающему. Важным является то, что Нацбанк Украины сказал, что курс будет устанавливаться по рынку. В Казахстане ступенчатые изменения, и это аналогия нашего 2009 года.

Что для нас значит эта девальвация?

Мы начинаем понимать, что то, что происходит вокруг, это не частные дела каждой из стран, а общий тренд. Раньше это называлось валютными войнами и имело отрицательную коннотацию: другие совершали конкурентную девальвацию, тем самым воруя экономический рост соседних стран. Сейчас же еще больше становится очевидным, что мы движемся против тренда. Украина, Турция, Аргентина – пример того, как правильным путем реагирования на внешние шоки является их демпфирование путем корректировки валютного курса.

Это может быть использовано и как идея "все девальвировали, а мы белорусских людей в обиду не дадим".

Да, только для этого нужно находить 4 млрд долларов в год. У нас проблема явно завышенного обменного курса. Георгий Гриц высказался по поводу казахской девальвации: "Властям нужно очень серьезно прислушаться к мнению независимых аналитиков и поставить вопрос о пересмотре денежно-кредитной политики с точки зрения начала плавной девальвации. Я думаю, что пора девальвировать, в том числе чтобы как-то сохранить ценовую конкуренцию на наших основных рынках сбыта. Это позволит и уменьшить складские запасы".

О том же говорит Назарбаев.

Гриц продолжает: "Я думаю, сегодня вопрос девальвировать или нет, уже не стоит. Скорее вопрос формулируется так: когда и насколько".

Девальвация Казахстана – это удар под дых тем, кто против девальвации, потому что даже Казахстану с такими резервами она нужна.

Величина макроэкономических дисбалансов в процентах от ВВП в Украине практически такая же, как у нас. С резервами у них ситуация лучше, чем у нас. Но при этом про Украину говорят, что там экономическая катастрофа, а у нас экономическая стабильность. Мало того, что президент загнал себя в угол фразой, что хотел посрамить "этих экономистов", так еще и оказалось, что мы чуть ли не одни стоим против всего течения. Вся современная экономическая практика говорит о том, как надо действовать, но мы становимся в позу, что это все голые рыночные теории. Мы загнали себя в угол.

Крайне опасно пытаться вычислять, насколько надо девальвировать. Речь идет о том, чтобы дать рынку возможность определить уровень равновесия. Спекулятивные настроения будут, но они быстро затухают. В конечном счете, у нас будет то же, что и других, вопрос только, когда именно.
Нужные услуги в нужный момент
-40%
-20%
-47%
-30%