Как будет работать непрерывный двойной аукцион на бирже и что будет с курсами в обменниках

Уже в ближайший понедельник, 1 июня, торги на Белорусской валютно-фондовой бирже пройдут по новым правилам. Напомним, с этой даты Нацбанк переходит на новый порядок курсообразования: вместо режима фиксинга появится режим непрерывного двойного аукциона. FINANCE.TUT.BY вместе с экспертами разбирался, что изменится для банков, их клиентов и рядовых белорусов.

Как это работает / Что меняется для бизнеса / Что важно знать физлицам

Фото: bymedia.net

Непрерывный двойной аукцион: как это работает

Сейчас курсы валют определяются так: все желающие купить и продать валюту подают свои заявки на биржу через банки. Нацбанк эти заявки рассматривает и на основе спроса и предложения называет официальный курс. Если желающих купить валюту больше, чем желающих продать, курс рубля падает. Если тех, кто хочет продать доллары-евро, больше, чем желающих купить, рубль, наоборот, укрепляется.

- Непрерывный двойной аукцион – это стандартный способ, который используется на классических биржах, - поясняет старший аналитик Альпари Вадим Иосуб. – Суть его заключается в следующем: каждый желающий купить (или продать) валюту сообщает банку о том, сколько он хочет купить или продать и по какому курсу. Все эти заявки попадают в так называемый "стакан".

"Стакан" представляет из себя столбик цен, по которым хотят продать или купить валюту. Если заявки пересекаются, то происходит сделка.

Например, банк хочет купить доллары по 14.100. А другой банк хочет продать валюту по такой же цене. Заявки попадают в "стакан", и сделка происходит автоматически. Если же третий банк хочет купить доллары по 13.900, то его заявка будет находиться в "стакане" до тех пор, пока не найдутся желающие продать валюту по такой же цене.

Кроме этого, в "стакан" могут попадать заявки без указания цены. Они называются рыночными. Например, клиенту какого-то банка нужно купить 10 тысяч долларов, а в "стакане" есть заявки на продажу, которые ранжируются от самой низкой цены к высокой. В итоге банк может купить, например, 1 000 долларов по 13. 900, еще 1 000 долларов по 13. 910 и так далее, пока не наберется нужная сумма.

Двойной аукцион по-белорусски, или Что меняется для бизнеса

По принципу непрерывного двойного аукциона, например, торгуют валютами на Московской бирже. Правда, белорусский вариант будет иметь свои особенности, которые отличают его от классической версии.

http://bymedia.net/

- Первое время двойной непрерывный аукцион будет проходить в течение часа, а не в течение всего дня, как это происходит в Москве, - пояснил топ-менеджер одного из белорусских банков. – Так будет, скорее всего, до того момента, пока новая система не будет отлажена.

В банках говорят, что накануне введения новых правил клиенты постарались запастись достаточным объемом валюты, чтобы посмотреть, как будут проходить сделки. Этим во многом и объясняется рост курса доллара в последние дни.

- Важно вспомнить еще и о том, что на прошлой неделе Нацбанк снял все ограничения по валютным сделкам на внебиржевом рынке, - говорит Вадим Иосуб. – Предприятия смогут участвовать в торгах на бирже только тогда, когда им нужно будет продать обязательную часть валютной выручки. Все остальные валютные сделки будут проходить только между банками и предприятиями.

По сути, фирмы и предприятия не смогут видеть, как меняются курсы на бирже. Банки уже уведомляют своих клиентов о новом порядке работы.

"С 1 июня 2015 года субъектам хозяйствования будет доступен только внебиржевой валютный рынок, на котором они смогут осуществлять операции с банком, а торговая площадка ОАО "БВФБ" станет местом проведения обязательной продажи субъектов хозяйствования и проведения операций банками от своего имени и за свой счет", - говорится в письме одного из коммерческих банков своим клиентам, текстом которого располагает FINANCE.TUT.BY.

- По сути, валютный рынок Беларуси превратится в рынок Форекс. Банки сами будут решать, по какому курсу им продавать валюту предприятиям-клиентам и по какому курсу ее у них покупать. Бизнес не будет видеть, как происходят торги на бирже в режиме реального времени, - уточняет Вадим Иосуб.

"При проведении операций на внебиржевом валютном рынке банк будет устанавливать курсы с учетом как курсов покупки-продажи иностранной валюты, сложившихся на торгах ОАО "БВФБ", так и курсов на межбанковском валютном рынке, - говорится в письме коммерческого банка. - Изменения курсов на упомянутых выше сегментах финансового рынка в течение дня будет приводить к изменению курсов банка. Обращаем ваше внимание, что проведение операций покупки-продажи иностранной валюты в крупных суммах, с учетом ликвидности рынка, может приводить к значительным колебаниям курса в сторону его ухудшения для клиента".

Чтобы минимизировать риски, некоторые банки рекомендуют клиентам подключиться к автоматизированной системе, которая позволит следить за изменениями курсов и согласовывать сделки с банком.

Что важно знать физлицам: курсы могут меняться на 200-300 рублей в день

Курс Нацбанка не будет меняться несколько раз в день. Как пояснил представитель банковского сектора, официальный курс будет представлять собой некую среднюю цифру, которую определят по результатам двойного непрерывного аукциона. Как и сейчас, в первой половине дня будет известен курс на завтра.

Фото: Вадим Замировский, TUT.BY

Что касается курсов в обменниках, то и здесь ситуация радикально не поменяется.

- Скорее всего, банки смогут, как и сейчас, менять курсы несколько раз в день исходя из того, как будут проходить торги на бирже, как будет меняться официальный курс Нацбанка и как будут складываться спрос и предложение на наличном рынке, - говорит представитель коммерческого банка. – Но белорусам нужно быть готовыми к тому, что режим непрерывного двойного аукциона предполагает большую гибкость курса. То есть цена доллара может измениться на 200 или даже 300 рублей как в одну, так и в другую сторону.

Это нужно учитывать и тем, кто пользуется рублевыми карточками.

К примеру, вы расплатились "пластиком" в рублях в заграничном магазине или ресторане. Это будет считаться валютно-обменной операцией, и банк будет списывать рубли по тому курсу, который установлен у него на момент отражения операции по счету (это, как правило, происходит с разницей в несколько дней). То же самое касается и списания денег при покупке валюты по рублевой карточке в банкомате. Если валюты вы снимали в банкомате, то списывать деньги будут по курсу на момент отражения операции, если же снимали в Беларуси, в своем банке, то на момент проведения операции.