/

Публичные компании начинают демонстрировать отчетность по итогам второго квартала — это отличная возможность для инвесторов оценить риски и найти точки роста, которые помогут заработать. В очередном опросе экспертов финансовых рынков, которые мы делаем вместе с криптобиржей Currency.com, специалисты оценивают результаты отчетности и подсказывают, на какие инструменты можно обратить внимание сейчас. 

Развитие «зеленой» экономики подтолкнет к росту «Норникель»?

В мае российский «Норникель» стал виновником серьезной аварии на ТЭЦ в Норильске, приведшей к разливу дизтоплива. Это сильно ударило по его акциям и за два месяца обвалило их на 17%: с 22 900 российских рублей до 19 000. Плюс компании придется ликвидировать последствия катастрофы за свой счет и заплатить серьезный штраф.

Инцидент в Норильске — определенно негативная история для компании. Однако в перспективе ее акции могут заметно вырасти, так как для этого есть несколько драйверов:

  • вероятная победа Джо Байдена на выборах США и новая программа перехода на альтернативные источники энергии;
  • стоимость платины, которую добывает и продает «Норильский никель», в перспективе будет расти;
  • Tesla, которой нужен никель для производства своих электрокаров, ищет предприятие для долгосрочного сотрудничества.

Что еще важно — «Норникель» платит неплохие дивиденды своим акционерам даже в кризис. Но давайте разбираться по порядку.

В США и в Европе зарождается новый тренд: экологичное производство.

Этой осенью пройдут выборы президента США. В случае победы Джо Байден обещает перевести страну на возобновляемые источники энергии. Он предложил потратить $2 трлн на проекты в области чистой энергии, чтобы сократить выбросы углерода от электростанций к 2035 году.

Шансы стать президентом у Джо огромны — согласно опросу RealClearPolitics, вероятность победы Байдена оценивается в 60,1%, а Трампа — в 36,1%.

Европа тоже планирует переходить на экологичное производство и запускает программу «Зеленый курс» — комплекс мер по снижению выбросов. Так вот «Норникель» в выигрыше и от возможной победы Джо Байдена, и от нового курса ЕС. Потому что металлы, которые добывает компания, необходимы для «зеленого» производства:

  • никель используют в производстве аккумуляторов для электромобилей и гибридов;
  • платину и палладий («Норникель» их тоже добывает) используют для уменьшения вредных выбросов в атмосферу;
  • медь требуется для создания электросетей. А переход на экологичное производство подразумевает большее использование электричества.

Агентство Reuters дает такие прогнозы по никелю до 2030 года:

По этому графику видно, что уже сейчас объемы продаж никеля растут и будут расти дальше. Следовательно, у российской компании не должно быть проблем с его продажами, по крайней мере ближайшие 10 лет.

Электроавтомобили становятся доступнее.

Сейчас у электрокаров есть существенный недостаток — их нужно заряжать, а точек, где это можно сделать, пока мало. Это отпугивает массового потребителя, но уже в ближайшие годы ситуация может поменяться. По статистике, количество зарядных станций в мире стремительно растет и только за прошлый год увеличилось на 60%, что может привести к всплеску продаж электромобилей.

Ходят слухи, что руководство Tesla планирует воспользоваться ситуацией и нарастить объемы производства своих электрокаров. А для этого требуется много никеля, запасы которого в мире ограничены. Значит, велика вероятность, что Илон Маск может заключить долгосрочный контракт с «Норникелем», у которого самые низкие цены. Более того, по некоторым подсчетам, на продаже никеля компания зарабатывает меньше, чем тратит на его производство. А убытки полностью покрываются продажей меди и других металлов.

В нестабильные времена платина растет вместе с золотом и серебром.

Вот как драгоценные металлы вели себя в предыдущие кризисы:

Видно, что экономический спад подталкивает инвесторов скупать золото, серебро и платину. Поэтому в случае турбулентности на рынке мы, скорее всего, увидим подорожание драгметаллов и в этот раз, что «Норникелю» только на руку.

Как действую я? Наблюдаю за «Норникелем» и в случае новой волны кризиса планирую купить его акции. Это можно делать и сейчас, но в небольшом объеме, потому что есть вероятность повторного обвала рынков уже осенью. Причины:

  • статистика по количеству зараженных намекает, что будет вторая волна эпидемии;
  • выборы президента в США с неизвестным итогом;
  • мировые центральные банки печатают огромное количество денег, чтобы «потушить пожар» в своих экономиках.

Поэтому логичнее выждать удачный момент и закупиться перспективным «Норникелем», который имеет все шансы вырасти в ближайшие годы.

«Стоимость золота выше $2000 — возможная новая реальность»

Центральной новостью уходящего полугодия можно считать данные за второй квартал по ВВП США, который  уменьшился на 32,9%, что в пять раз хуже предыдущего антирекорда, зафиксированного в середине 2009 года. Тогда показатель квартального ВВП был -6,4%. Сегодняшних цифр вполне достаточно, чтобы оценить ущерб для мировой экономики от пандемии и принятых мер по ее сдерживанию.

Здесь возникает важное противоречие. С одной стороны, мы привыкли критиковать финансовых регуляторов за то, что программы-QE и другие меры по стимулированию экономики были настолько масштабными, что это непременно должно привести к серьезным последствиям: гиперинфляции, образованию пузыря на фондовых рынках и чуть ли не краху мировой финансовой системы. С другой стороны — а какой у них был выход? В начале всех событий принимать решения и действовать приходилось максимально быстро.

Без принятых мер экономика схлопнулась бы еще до наступления лета, а дальнейшие последствия можно было бы только представить, дав волю фантазии. Одно только падение стоимости майских фьючерсов на нефть WTI до -$40 говорит о многом. Остается делать выводы, оценивать последствия принятых мер и поэтапно со всем разбираться.

Из очевидного: еще в апреле мы утверждали, что в текущих условиях с целым ворохом неопределенностей на рынках золото доберется до $2000. Вероятно, стоимость золота выше $2000 — это новая реальность, поскольку впереди нас ожидает два года бесконечного QE и восстановления мировой экономики. Не говоря уже о вероятном переносе выборов президента США. Напомню, что из-за последствий кризиса 2008 года драгоценный металл подорожал более чем на $1000. Учитывая текущее состояние мировой экономики, золото, набрав ту же $1000 с момента наступления кризиса, доберется до $2500-$2700.

В своей предвыборной программе 2016 года Make America Great Again Дональд Трамп поставил задачу ослабить доллар с целью стимулирования экспорта. Именно по этой причине в 2019 году частым нападкам с его стороны подвергалась ФРС во главе с Джеромом Пауэллом — за недостаточно мягкую монетарную политику. Можно смело сказать, что пандемия сыграла Трампу на руку, поскольку сверхмягкая монетарная политика будет действовать еще примерно два года. Такие валюты, как евро и британский фунт, продолжат дорожать к доллару и вполне способны вернуться к показателям 2013/14 года, когда европейская валюта стоила $1,40, а «британец» — $1,50-$1,60.

Эксперты прогнозируют, что биткоин продолжит более уверенное восхождение к новым ценовым максимумам в новом году. В 2020-м мы ожидаем, что главная цифровая валюта доберется до предыдущего пика в $20 000 на фоне проблем в традиционной экономике, от которой биткоин обособлен. Повсеместное признание и регулирование, потребность инвесторов в альтернативных активах и постепенный переток капиталов к более молодому и прогрессивному поколению будет все больше подстегивать индустрию к развитию, а ее топовые криптовалюты к росту. Ближайшая цель биткоина — $13 000, это случится после пробоя важного и сильного сопротивления в диапазоне $9500 — $10 000.

Разбирательство с технологическими гигантами и точки роста в… сельском хозяйстве

  • Валерий Кот Финансовый консультант

Продолжается сезон отчетности компаний, а их результаты напрямую влияют на поведение цен на рынках. ФРС сохранила процентные ставки на уровне около нуля и пообещала сохранить стимулирующие меры. После таких новостей золото продолжает пребывать на максимумах, а падение доллара благоприятно для развивающихся рынков.

Настоящим тестом на устойчивость станет завершение слушаний в конгрессе и выход квартальных отчетностей крупнейших технологических гигантов Facebook, Amazon, Apple и Alphabet. Расследование о злоупотреблении рыночной властью проходило на протяжении 13 месяцев. Совокупная капитализация этих компаний превышает $5 трлн, что составляет практически половину ВВП Китая или больше двух ВВП Бразилии (в долларах без поправки на паритет покупательной способности). Выручка компаний в 2019 году составила $773 млрд, что на уровне ВВП Саудовской Аравии.

По итогам слушаний до конца года будет подготовлен отчет, который может стать основой для обновления антимонопольного законодательства.

Чем бы не закончились слушания, не исключаю дальнейшего роста высокотехнологичного индекса NASDAQ 100 index. Отчеты, скорее всего, тоже будут сильными. Большая часть отчетов, вышедших на этот момент, уже оказалась сильнее прогнозов. Это, вероятно, свидетельствует о более осторожном прогнозировании, чем о реальных успехах бизнеса.

Если посмотреть на успехи производителей чипов Nvidia и AMD, упомянутых в прошлом прогнозе, то целевая цена для Nvidia — $460 — еще пока не достигнута и прогноз остается актуальным. А для AMD цена значительно превысила спрогнозированные мной $60. За это время стоимость ее акций впервые в истории обошла стоимость акций главного конкурента — Intel.

Стоимость акций Corning медленно, но верно идет к целевой. Потенциал роста до $36 сохраняется.

Приведу несколько инвестиционных идей от аналитиков венчурного фонда Baird Capital. Снижение курса доллара, обусловленное беспрецедентными мерами поддержки и инфляционными рисками, может положительно отразиться на компаниях с высоким объемом продаж за пределами США, особенно там, где глобальными конкурентами являются европейские компании.

Из подобных компаний аналитики выделяют:

  • Terex — американскую компанию — производителя строительной и иной промышленной техники. Целевая цена — $25;
  • Deere — американскую машиностроительную компанию, выпускающую сельскохозяйственную, строительную и лесозаготовительную технику, крупнейшего в мире производителя сельскохозяйственной техники. Целевая цена — $200.

Также аналитики Baird прогнозируют рост для компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения для облачных сервисов, унифицированных коммуникаций и совместной работы. Наиболее интересными могут оказаться:

  • Zoom Video Communications — американская компания коммуникационных технологий, которая предоставляет услуги удаленной конференц-связи с использованием облачных вычислений. Целевая цена — $270;
  • Twilio — облачная коммуникационная платформа. Целевая цена — $275;
  • Akamai Technologies — поставщик услуг для акселерации веб-сайтов. Целевая цена — $122.

В который раз напоминаю о необходимости включать защитные активы в свой портфель. Если не хочется связываться непосредственно с золотом, то неплохим решением может стать вложение в Wheaton Precious Metals — транснациональную компанию, занимающуюся потоковыми операциями с драгоценными металлами.

ВНИМАНИЕ! Инвестиции связаны с риском потери всех инвестиций. Успех прошлых инвестиций не означает успеха в будущем.

Партнер проекта:

Currency.com — первая в мире регулируемая криптобиржа для торговли более чем 1300 токенизированными активами, включая акции, индексы, сырьевые товары и валютные пары с помощью криптовалют и фиатных средств по конкурентным ценам.

-40%
-20%
-27%
-5%
-60%
-24%
-40%
-20%
-12%
-25%