151 день за решеткой. Катерина Борисевич
Коронавирус: свежие цифры
  1. Сколько получает, где хранит и как тратит. Как работает Фонд соцзащиты, из которого платят пенсии
  2. «Осознание, что это действия не совсем законные, появилось позже». Замов Бабарико допрашивают в суде
  3. «Путин сделал предложение, от которого нельзя отказаться». Эксперты — об отношении Кремля к «заговору»
  4. «Уже не рецессия, но еще и не рост». Эксперты — о настроении бизнеса и его влиянии на экономику
  5. «Он не тот человек, который привык жаловаться». Девушка Эдуарда Бабарико — о его 10 месяцах в СИЗО
  6. Тест не для слабонервных. Какой герой «Игры престолов» так умер?
  7. США возобновляют санкции против «Белнефтехима» и еще 8 белорусских госпредприятий
  8. Нацбанк ожидает ускорения инфляции во втором квартале
  9. Как сейчас выглядит ТРЦ Minsk City Mall, который строится в районе вокзала
  10. «Они не знают, наступит ли завтра». Белорусский фотограф показал жизнь бездомных котов без прикрас
  11. Магазины «Домашний» приказали долго жить
  12. Биолог рассказал, как сделать рассаду крепкой. Нужно выполнить всего пять простых пунктов
  13. Рабочая неделя будет теплой, зато на выходных выпадет снег
  14. «Банк умыл руки». Помните историю с изъятием ценностей из ячеек Белгазпромбанка? Спросили, вернули ли их
  15. В Браславе в костеле обвенчалась пара — жениху и невесте по 91 году
  16. Революция в футболе: 12 топ-клубов Европы объявили о создании Суперлиги. УЕФА обещает жесткие санкции
  17. Песков: Путин и Байден обсуждали информацию о готовившемся покушении на Лукашенко
  18. Врач — о тревожных симптомах, которые касаются зубов мудрости
  19. Громкие «преступления», которые якобы готовились в Беларуси из-за политики: до и после выборов 2020 года
  20. Поставил лайк — получи срок. Как в России и Казахстане сажают за экстремизм (у нас могут повторить)
  21. Что происходит с ИП, которым хотят поднять налоги и взносы: теряют рынок, падает товарооборот
  22. Перестал выходить на связь бывший следователь СК Евгений Юшкевич. Он в СИЗО КГБ
  23. «Все оказались в выигрыше». Эксперты — о «предотвращении переворота» в Беларуси и роли России в этом
  24. Узнали, что открывается на местах, где были магазины Bigzz
  25. Их фура — их дом на колесах: как работает семья дальнобойщиков из Пинска, где жена — королева красоты
  26. В Бресте суд решил ликвидировать «Польскую школу»
  27. «На фуфайке фамилия выбита другим цветом». Родные осужденных по политическим статьям о том, как те отбывают наказание
  28. Почему все говорят про футбольную Суперлигу? Рассказываем о скандальном проекте
  29. С 20 апреля снова дорожает автомобильное топливо
  30. От выстрелов под Лиозно до погреба в Гомельской области. Как «покушались» на Лукашенко


/

Риск заметного роста инфляции начали признавать даже власти США. При этом в Штатах на подходе принятие огромного пакета помощи в размере 1,9 трлн долларов, который точно не снизит риски экономических потрясений, а знаков улучшения в отношениях с Китаем пока нет. О серьезной коррекции на финансовых рынках не говорит только ленивый, однако что в этой ситуации делать инвесторам? В этом мы разбирались вместе с нашими экспертами в совместном с криптобиржей Currency.com материале.

Почему осторожен один из главных инвесторов США

Леон Куперман — американский миллиардер-инвестор. Он около 25 лет проработал в инвестиционном банке Goldman Sachs, а затем в 1991 году основал фонд Omega Advisors. По оценкам Forbes, состояние Купермана — $ 2,5 млрд. Инвестор скептически настроен к росту индексов NASDAQ и S&P500. Первый отражает динамику американских технологических компаний и быстро восстановился после мартовского обвала:

Индекс S&P500, который следит за динамикой более 500 американских компаний, тоже бьет рекорды:

Леон Куперман считает, что это эйфория, и просит инвесторов быть консервативными.

Что же волнует миллиардера? 77-летний инвестор готовится к просадке рынка акций. Он уверен, что нынешний рост рынка США опасен. Причина — в этих двух фактах:

1. государственный долг США вырос;

2. федеральный бюджет в дефиците.

Остановлюсь на этом подробнее. Государственный долг — это деньги, которые должна страна своим гражданам, другим странам или компаниям. Вот как менялся государственный долг США с 2018 по 2020 гг.:

Мы видим, что с 2018 по 2020 годы размер государственного долга рос медленно, но в период пандемии он начал расти куда быстрее. За 2,5 года он увеличился на 32% ($ 21 тлрн → $ 27,7 трлн).

Теперь про дефицит федерального бюджета. По-простому, бюджет — это все доходы и расходы государства. Если доходы превышают расходы, то бюджет профицитный. Если наоборот, то дефицитный.

Так вот, Минфин США отчитался, что по итогам 2019−2020 дефицит достиг $ 3,1 трлн. Это все — последствия пандемии коронавируса.

Что мы имеем в итоге? Долг США вырос, бюджет просел. Это создает риски для американской экономики. Но при этом фондовый рынок переполнен оптимизмом и бьет максимумы. Именно поэтому перспектива фондового рынка в 2021 году беспокоит Купермана. Он уверен, что рост рынка при дефиците федерального бюджета и долговой нагрузке США ни к чему хорошему не приведет.

А что покупает сам Куперман?

Вот пять компаний, на которые он сделал ставку.

  • Alphabet. Материнская компания Google, в которую он инвестировал в прошлом квартале. Леон считает, что при сохранении низкой процентной ставки ФРС в 0,25% годовых акции Google, стоимость которых в 34 раза превышает прибыль, не переоценены и по-прежнему остаются привлекательными.
  • Ashland Global. Куперману нравится этот поставщик химикатов, его акции он держит с 2014 года. Леон ожидает роста доходов компании, потому что она запустила программу реструктуризации. То есть какие-то убыточные направления будут сворачиваться, а прибыльные — совершенствоваться.
  • Citigroup. Это американский банк. Леон Куперман видит потенциал роста акций после окончания пандемии. «Когда процентные ставки наконец вырастут, появятся и новые источники прибыли», — предсказывает он. В 2020 году во время рецессии, вызванной коронавирусом, акции Citi упали на 24%, но с начала 2021 года они уже выросли больше чем на 10%.
  • Largo Resources. Один из крупнейших в мире производителей ванадия — химического элемента для упрочнения стали. Инвестор-миллиардер верит, что в будущем ванадий будет пользоваться большим спросом, особенно благодаря рекордному производству стали в Китае.
  • Ligado Networks. Это оператор беспроводной связи. Самая крупная позиция Купермана на сегодня — это облигации Ligado Networks. Инвестору нравятся их доходность в 15,5% и трехлетний срок погашения. «Ты практически не рискуешь», — говорит он. По его прогнозу, стоимость облигаций в течение следующих трех лет может вырасти примерно со $ 100 до $ 150.

Повторять ли за Куперманом? Рост рынка США, который мы наблюдаем, вполне закономерен. В период кризиса ФРС понизила ключевую ставку, чтобы поддержать экономику. В итоге инвесторы ринулись на фондовый рынок, что и привело к его росту.

Так что из всего, что мы услышали от Купермана, я бы взял на заметку только «действовать осторожно». Скорее всего, обвал действительно будет, но позже и по другим причинам. Например, если ситуация с COVID-19 ухудшится или же ФРС США начнет повышать ключевую ставку.

Крупнейшие экономики мира продолжают печатать деньги

На рынке рисковых активов наметилась коррекция. Под «раздачу» традиционно попали фондовые рынки, криптовалюты, а также сырьевые товары. Основными причинами снижения стали очередные не самые дружелюбные заявления США по отношению к Китаю, а также первые ожидания по повышению ключевой ставки уже в 2022 году. При этом ждать начала цикла снижения на рынках пока не приходится, поскольку стимулирование экономик еще никто не отменял и оно будет продолжаться. Но обо всем по порядку.

Администрация Байдена считает Китай конкурентом США на мировой арене и намерена подходить к выстраиванию отношений с Пекином с позиции силы. Об этом заявила пресс-секретарь президента США Дженнифер Псаки. Парадокс данного заявления заключается в том, что Байден в предвыборной кампании заявлял о намерениях нормализовать отношения с Пекином и исправить все допущенные Трампом ошибки. Какой именно будет «позиция силы», скоро узнаем.

Еще в середине 2020 года ФРС США заявлял, что не планирует повышать ключевую ставку до конца 2022 года из-за ситуации с безработицей. Однако по мере восстановления экономики более быстрыми, чем ожидалось, темпами, рынки уже сейчас закладывают повышение ставки на 25 базисных пунктов к концу 2022 года. Вероятность такого развития событий аналитиками и инвесторами сегодня оценивается в 70% против 50% на прошлой неделе.

В противовес вышеперечисленным рискам, которые сдерживают рынки от импульсивного обвала и, возможно, обвала в принципе, остается рекордное по своим масштабам стимулирование экономики. Очередные пакеты стимулирования, как и ранее, хлынут в первую очередь на финансовые рынки, что станет триггером продолжения роста и, соответственно, поддержит растущие цены.

Вчера комитет по бюджету США одобрил новый пакет на сумму $ 1,9 трлн, а 26 февраля Палата Представителей проведет по нему голосование. Председатели ФРС в лице Баркина, Розенгрена и Булларда пока не видят фундаментального сдвига в инфляционных ожиданиях. Даже если инфляция станет проблемой, то ФРС обо всем позаботится, поскольку держит ситуацию под контролем. Такого же мнения придерживается и Джаннет Йеллен, действующий министр финансов США: «Есть риск роста инфляции в США в случае принятия пакета стимулирования в $ 1,9 трлн. Но у нас есть инструменты, позволяющие принять меры, если такая угроза возникнет».

В Европейском союзе также считают, что прекращать стимулирование сейчас рано и призывают членов «Большой двадцатки» не снижать монетарное и фискальное стимулирование экономик.

Микрочипы, продавцы услуг и высокие технологии

  • Валерий Кот Финансовый консультант

В одном из предыдущих обзоров я уже упоминал о нехватке на рынке полупроводниковых чипов. Похоже, мировая промышленность столкнулась с ней снова. Особенно остро проблема проявилась в автомобильной отрасли. Первыми об этом заявили в компании Ford — им пришлось сократить производство популярного пикапа F-150 именно из-за нехватки чипов для автомобильной электроники.

Специалисты из IHS Markit подсчитали, что в 2021 году автомобильная индустрия может недосчитаться $ 61 млрд в объемах продаж. Это колоссальный объем недополученной выручки, почти половина из которого придется на Китай.

Американские производители микрочипов, в числе которых такие гиганты, как Intel, AMD и Qualcomm, подписали письмо в адрес президента Джо Байдена с предложением поддержать отрасль. Это должно повлиять на увеличение объемов производства. Пресс-секретарь Белого дома уже заявила, что рассматриваются возможные варианты поддержки отрасли в целом, а также отдельных цепочек поставок продукции в рамках плана по развитию инфраструктурных проектов США.

Можно ожидать, что подобные действия властей США в среднесрочной перспективе положительно скажутся на денежных потоках и котировках акций крупнейших американских производителей микрочипов и связанных с ними отраслей. Помимо перечисленных выше компаний, стоит обратить внимание на Lam Research, Applied Materials, TSMC, Texas Instruments, NXP Semi.

Я ожидаю, что высокотехнологичный сектор и его индекс соответственно сохраняют потенциал роста, несмотря на царящие сомнения в объеме финансовой помощи и готовность рынков к коррекции. Переток денег может пойти в акции Tesla, Palantir Technologies, AMD, Intel Corporation, Zoom, First Solar, NextEra Energy.

Банковский холдинг Wells Fargo говорит, что никогда не видели, чтобы потребители выходили из рецессии так сильно, как сейчас. По мере вакцинации и прихода более теплой погоды ожидается, что рестораны, отели и казино получат выгоду от значительного отложенного спроса в течение следующих шести-двенадцати месяцев.

Лидерами роста в сфере потребительских услуг могут стать:

  • Las Vegas Sands;
  • MGM Resorts;
  • Wynn Resorts;
  • Starbucks;
  • McDonalds;
  • Chipotle;
  • Yum Brands;
  • Darden;
  • Marriott.

Журнал Barron’s отмечает в качестве топ-идеи для покупки Oracle. Привлекательность ее вызвана мнением, что компания станет «новым гигантом» в области облачных вычислений при оценке существенно ниже аналогов.

Еще Barron’s выделяет потенциальных бенефициаров от усилий США по предотвращению критической ситуации в замерзшем Техасе:

  • General Electric;
  • Eaton;
  • Generac Holdings;
  • Hess;
  • PBF Energy;
  • Northern Oil & Gas.

Аналитики Citi прогнозируют, что в 2021−22 годах цены на медь в зависимости от различных сценариев достигнут от $ 10 до $ 12 тысяч за тонну. Такие ожидания делают привлекательной покупку акций одного из крупнейших мировых производителей меди Freeport McMoRan.

ВНИМАНИЕ! Инвестиции связаны с риском потери всех инвестиций. Успех прошлых инвестиций не означает успеха в будущем.

Партнер проекта:

Currency.com — первая в мире регулируемая криптобиржа для торговли более чем 1500 токенизированными активами, включая акции, индексы, сырьевые товары и валюты с помощью криптовалют и фиатных средств по конкурентным ценам.

-35%
-25%
-10%
-30%
-26%
-15%
-10%
-20%
-50%
-15%